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去年底险资境外投资余额增51% 青睐不动产投资
发布时间:2021-09-15 01:08
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本文摘要:简介:关于险要企“富二代”安邦保险与万豪争夺战喜达屋的决斗已告一段落,尽管最后险要资“败给”,但环绕着“险要资上岸”的话题仍在被行业所津津乐道。特别是在是在低利率趋势下,“资产配备耕”的担忧仍在激化,作为国内第二大机构投资者——险资该如何寻找一个适合的投资出口?分析指出,在国内利差逐步收窄的预期下,部分险要企正在通过境外投资这一方式,打开多币种、多元化的资产管理模式;由于风险偏爱有所不同,各险要企在拓展海外市场时也呈现了有所不同的路径自由选择。

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简介:关于险要企“富二代”安邦保险与万豪争夺战喜达屋的决斗已告一段落,尽管最后险要资“败给”,但环绕着“险要资上岸”的话题仍在被行业所津津乐道。特别是在是在低利率趋势下,“资产配备耕”的担忧仍在激化,作为国内第二大机构投资者——险资该如何寻找一个适合的投资出口?分析指出,在国内利差逐步收窄的预期下,部分险要企正在通过境外投资这一方式,打开多币种、多元化的资产管理模式;由于风险偏爱有所不同,各险要企在拓展海外市场时也呈现了有所不同的路径自由选择。然而,面临新的监管体制,如何协商投资收益率、风险管控能力和偿付能力充足率这三者的关系,才是险要企“上岸”所面临的确实考验。

注目发达国家不动产和权益类资产数据表明,截至2015年12月末,共计49家保险机构准许投资境外市场,投资余额为362.27亿美元。这一数字与截至2014年底保险资金境外投资余额239.55亿美元比起,增幅为51.23%;与截至2012年的97亿美元比起,增幅约273.47%。

值得一提的是,保险资金对海外不动产的投资热情或许十分低。除了此前闹到沸沸扬扬的安邦并购喜达屋大战外,2015年2月,阳光保险以2.3亿美元(约合14.6亿元人民币)的价格将美国纽约曼哈顿的巴卡拉酒店收益囊中等。

2014年10月,某种程度是安邦保险耗资19.5亿美元并购了纽约华尔道夫酒店。此外,2013年6月,中国平安以2.6亿英镑的价格并购劳合社大楼。对于这一现象,中国保险资产管理业协会副会长兼任继续执行秘书长曹德云指出:“因为不动产看见、摸得着,更容易估值。

事实上,在全球范围内,地标性的建筑一般都归属于保险机构,在美国、英国以及在中国都是如此,而且保险机构并购地标性建筑相等于为自己展开了全球性的广告宣传。”业内人士也回应,随着监管政策逐步放松,希望保险机构多形式、多渠道“回头过来”,扩展保险资金境外投资范围。同时,境内金融市场的产品和工具无法符合保险资金的配备市场需求。

事实上,根据目前的汇率变化情况,不少保险公司都计划着未来将大力增大海外投资比例。据理解,从标的自由选择来看,保险机构目前基本上环绕发达国家的不动产和权益这两类资产,必要或间接地投资于租金回报率低于境内负债成本的高收益不动产,以及成长性好、红利报酬低的优质股权。同时,也有大型保险公司正在考虑到并购海外涉及资产管理公司。

华宝证券分析师艾潇潇在研报中也认为,随着我国保险业的大力发展和国家对险资领域的放松,海外投资的较慢发展将沦为我国保险业的“新的常态”。2015年保监会《关于调整保险资金境外投资有关政策通报》的实施,不断扩大了险资的配备空间,可可供投资的市场减少,这将不利于我国险要资海外配备市场多元化。最佳时机仍未来临数据表明,截至去年末,保险资金境外投资余额中,股票投资152.25亿美元,占到比42.03%;股权投资(不含股权和股权投资基金)89.9亿美元,占到比24.82%;不动产投资44.88亿美元,占到比12.39%;银行存款37.2亿美元,占到比10.27%;债券投资16.2亿美元,占到比4.47%;股票型基金13.7亿美元,占到比3.78%;其他投资8.13亿美元,占到比2.24%。

从上述数据中难于找到,保险资金境外投资余额中,股票投资以42.03%的比例位列首位,股权投资(不含股权和股权投资基金)以24.82%的比例次之,不动产投资以12.39%的比例位列第三。针对险要资上岸,业界也有不少声音,特别是在是关于保险业新的监管体系“债二代”今年落地实行后,险要企在“上岸”时到底不会如何权衡,确保投资与风险把控的均衡?事实上,随着保险资金资产配备策略人组将愈发非常丰富,今后保险业也将重点强化保险资产负债管理,防止期限错配带给的流动性风险,构建资产负债的动态给定。此前,针对安邦保险的境外投资,有媒体就报导否早已触碰涉及监管比例,批评交易否需要达成协议。

不过,随后安邦保险集团人士也对外对此称之为,安邦保险的投资不道德遵循保监会等涉及监管部委规定,且2016年度可展开的海外投资额度另有充裕空间。截至2015年2月底,安邦保险集团的总资产规模超过8000亿元(约合1230亿美元)。保监会2014年2月公布的《关于强化和改良保险资金运用比例监管的通报》明确提出,为防止系统性风险,针对保险公司配备大类资产制订保险资金运用下限比例。

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其中,境外投资余额,合计不低于本公司上季末总资产的15%。安邦保险涉及人士回应,安邦保险海外投资的步伐大大减缓,这一系列动作的背后是安邦保险集团具体的全球扩展战略,其核心是慎重的分析判断以及长年价值投资理念。而中国平安首席投资官陈德贤近日在拒绝接受媒体专访时也透漏出有一些信号。

他回应,过去中国平安的海外投资主要集中于在非资本市场,但未来在严格控制风险的大前提下,其海外资产配备方面将在公开市场和非公开市场展开平衡配备。其中,公开市场还包括全球股票和相同收益,非公开市场则有基础设施、房地产、PE和夹层债等。

当谈及对海外不动产的投资态度时,陈德贤称之为“依然是慎重的”,“目前利差还未见覆以,投资海外不动产最佳的时机还没来临。回应,分析人士也认为,无论是境内投资还是境外投资,都须要防止投资过分集中于在单一品种,也就是风险无法过分集中于。此外,眼下保险机构在“上岸”方面还面对的一个情况是,目前国内QDII额度比较紧绷,保险资金海外投资换汇出资受到一定容许;险要企应大力研究拓展各类创意出资方案,以解决问题外汇紧缺问题。

此外,值得注意的是,保险资金近来在购买不动产的策略上还经常出现了一些新的变化。报告表明,随着内资保险机构开始热衷并购海外不动产,它们的并购策略也有所转变,即从必要投资房地产改变为投资基金以及正式成立合资公司。通过成立合资公司,内资保险机构能很快熟知当地市场,并有效地提供投资涉及专业信息。

分析指出,之所以产生这种变化,主要是保险资金为了规模化、系统化地前进不动产投资,自由选择更加适合的项目并提高效率。声明:凡本网车站标明“来源:沃保网”的文章,版权均属沃保网所有,如须要刊登,请求再行读者《内容刊登许可解释》,按照涉及规定取得许可。

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